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王文:全球金融危机将届十年 巨变中的世界呼唤政治金融学

2017年07月11日

导读:理论的更新与时代的演变相辅相成、相互促进。金融理论、政治理论都是如此。2008年全球金融危机以后,金融学界与政治学界出现了罕见的互动局面。然而,近十年过去了,政治与金融的学科互鉴之路仍非常缓慢,以致当前时代重大变化背景下却并未出现革命性的解释话语。时代呼唤“政治金融学”的真正问世。

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新三板挂牌寒冬降临:申报数量少一半,互联网公司不愿来

2017年07月06日

导读:不可否认,新三板已成为宇宙第一大板,容纳了上万家中小企业。截至今年6月30日,新三板挂牌企业已达到11314家,覆盖89个行业大类,实现了31个省市自治区的全覆盖。但也不可否认,企业挂牌意愿与挂牌企业质量正双双下降。读懂新三板研究员以2015年7月1日至2016年6月30、2016年7月1日至2017年6月30日这两个时间段为样本,对比了这两个时间段内的挂牌企业后发现:

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刘延洁:MSCI闯关成功会是A股的一针强心剂吗?

2017年06月26日

导读:A股早在2013年6月就已纳入新兴市场指数的候选列表中,但此后几年,都因为配额分配、资本流动限制、资本利得税等所谓原因而遭否决,尤其是在2016年第三次闯关失败后,中国投资者和相关监管部门似乎对“A股入摩”已心灰意冷,甚至连证监会分管国际合作的副主席方星海都在今年一月份的时候表示,“中国与MSCI在股指期货上的观点存在分歧,中国并不急于加入MSCI全球指数”。

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【深度长文】“一带一路”须面对世界经济三大矛盾

2017年06月14日

导读:习近平总书记在出访中亚和东南亚国家期间分别提出共建“丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”的重大倡议。“一带一路”从一开始就引起世界范围内的广泛关注,经历三年多的时间后,目前已有100多个国家和国际组织参与其中,并与30多个沿线国家达成合作协议,一批有影响力的标志性项目逐步落地。中国与“一带一路”沿线国家和地区的合作进程不断加深,为双方的经济增长注入了全新的动力

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王庆:中国股票市场投资“新常态”

2017年06月12日

导读:随着制度改革沿着“市场化、法治化、国际化”的方向不断深化,中国资本市场的生态正在发生根本性的积极变化。笔者判断,中国股票市场在中短期将呈现比较明显的“系统性均衡、结构性分化”的特征。更重要的是,中国资本市场投资正在进入一个更加规范和理性的“新常态”,中国资本市场的参与者要做好准备迎接一个“立体化价值投资时代”。

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十个亲历故事透析“一带一路”

2017年05月15日

导读:“一带一路”三年多来到底取得怎样的进展,已成为国内外舆论极度关注的焦点议题。大量媒体报道与学术研究习惯用宏大词汇与不同数据概括,却往往忽视那些有血有肉“一带一路”故事背后的多面性。
笔者与所在机构同事曾去过40多个国家宣讲、对话与参会,写了一些理论阐述与综合文章,这次想用十段简短的亲历故事透析“一带一路”进程中的复杂与不易。

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【中心动态】何亚非:“一带一路”创新全球治理理念

2017年05月08日

导读:5月7日下午,中国人民大学重阳金融研究院系列讲座第85期暨“一带一路”国际合作高峰论坛预热系列讲座(之一)在京举行。此次讲座由中国人民大学全球治理研究中心承办,也是首场全球治理系列讲座,邀请前外交部副部长、中国人民大学重阳金融研究院高级研究员、全球治理研究中心主任何亚非就“‘一带一路’创新全球治理理念”发表演讲。
讲座伊始,中国人民大学重阳金融研究院执行院长王文教授向与会嘉宾表示衷心感谢,并发表欢迎致辞。他谈到,一周之后的“一带一路”国际合作高峰论坛是中国历史上第...

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贾晋京:6.9%,中国经济进入“破茧期”

2017年04月24日

导读:2017年一季度的成绩,分产业看,第一产业增加值8654亿元,同比增长3.0%;第二产业增加值70005亿元,增长6.4%;第三产业增加值102024亿元,增长7.7%。第三产业增速明显高于整体经济增速的6.9%,作为经济增长的最大动力来源,第三产业对增长的贡献度达到61.7%。
6.9%,这是2017年第一季度中国经济的成绩单。一年半之前的2015年第三季度,中国经济增速为6.9%,这是中国经济近年来增速首度降至7%以下,来到“6时代”的开端。此后,6.8%、6.7%……中国经济增速出现下行,甚至存在“L型走势能否稳住”之问...

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中国有能力应对美国攻势

2017年04月13日

导读:纵观全球,恐怕没有比中美之间关系更有影响力的双边关系了。为此,俄罗斯顶级国际媒体“今日俄罗斯”(RT)就中美关系,采访了中国著名智库中国人民大学重阳金融研究院执行院长王文教授。这也是RT首次专访中国学者。
4月6日至7日,中国国家主席习近平和美国总统特朗普在位于佛罗里达州的海湖庄园首次会晤。纵观全球,恐怕没有比中美之间关系更有影响力的双边关系了。为此,俄罗斯顶级国际媒体“今日俄罗斯”(RT)就中美关系,采访了中国著名智库中国人民大学重阳金融研究院执行院长王文教授。这也是RT首次专访中国学者。采访中,RT记者苏菲...

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刘志勤:欧盟改革进程中的“中国特色”

2017年03月30日

导读:欧盟发展面临的挑战在中国可以找到适合自己的解决方案。这再一次证明,中国方式,中国方案完全可以成为包括欧盟在内的各个国家借鉴学习。
中国改革开放30多年来争论最多的一个问题就是在改革开始阶段,中国领导人邓小平为了冲破“大锅饭”对中国人的思想禁锢,大胆的提出“让一部分人先富起来”的政策,对激活经济发展和民众投身改革创新,勇于用劳动创造属于自己的财富起到了积极而不可取代的作用。尽管中国改革开放的最终目标是让全体人民都富裕起来,但是由于个体所处的环境及条件大不相同,要求全体人民同步富裕是很难在短期内实现的目标...

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金融的本质是对风险的经营

2017年03月24日

证监会去年12月发布了《证券期货投资者适当性管理办法》(下称《办法》),成为中国资本市场首部专门规范适当性管理的行政规章。
这一次的钱荒实际上是一种周期性的紧缩,尤其是银行对MPA考核和短期货币政策收紧等等因素的影响造成。然而,本文所谈的钱荒不是暂时的流动性短缺现象,而是中国长期存在的“钱荒”与“资产荒”的关系。如果我们回顾一下近几年来中国发生不止一次发生的“钱荒”,再联系到我们过去常常所说的“资产荒”,就可以了解到,其实我们整个金融体系的货币配置,是存在很不合理的迹象。正是由于这些因素造成了“钱荒”,以及“资...

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“钱荒”和“资产荒”交替出现,背后的原因是什么?

2017年03月24日

困扰投资者的资产荒问题依然在延续,钱荒却又来了。根据媒体报道,最近的流动性紧张局面出现升级,各类流动性产品利率相继创出新高。其中,中国银行间市场1年期利率互换(IRS)跳升至3.71%,创逾两年盘中新高;国债收益率同样反弹;Shibor(上海银行间同业拆放利率)长短线品种亦出现全线上涨。据悉,央行昨日已向市场注入数千亿元人民币,以应对银行间部分机构出现违约。
为了保证新规顺利落地,证监会专门举办培训会议,对《办法》进行详细解读,并详细部署了各项准备工作,超过400家证券、期货、基金机构通过现场或视频方式参加了...

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关于房价与股市:你一定要知道的真相

2017年03月09日

自今年年初开始,北上广深等一线城市的房地产价格就出现了快速上涨,北京的房价甚至出现了“高端化”的特征,合肥、无锡等二三线城市的房价也出现了暴涨的趋势。以北京为例,随着房源的不断紧缺,未来北京房地产逐渐呈现豪宅化、稀少化、郊区化等特点。也就是说,未来北上广深等一线城市的房地产越来越偏向于富豪才能住得起,屌丝将会越来越被边缘化。
令人担忧的是,这次“抢房”背后的原因并不是为了投机炒作,而是很多刚需陷入了深深的恐惧,恐惧现在不出手买房,日后可能会再也买不起房子,成为彻头彻尾的无产者。

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投资者行为与投资理财市场异象研究

2017年03月09日

在中国投资理财市场中,“七亏两平一赢”的规律仍在持续,而投资者行为的原因和心理问题仍值得探讨。
长期以来,新古典金融理论一直忽视投资者行为这个要素, 将人设定为理性人,并将投资者决策视为纯理性的决策。行为金融学的研究则试图将心理学与金融学结合起来,通过研究投资者决策过程来揭示投资理财市场异象的动因。
在较短的周期内,股票市场的股票价格 远 远 偏 离 根 据 资 本 资 产 定 价 理 论( CAPM) 所确定的基础价值的现象频频出现。 这就是所谓的“投资理财市场异象”。

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央行究竟是真加息还是假加息?

2017年03月09日

自2017年1月份开始,央行先后上调了常备借贷便利(Standing Lending Facility,简称SLF)、中期借贷便利(Medium-term Lending Facility,MLF)的利率,一时间很多财经媒体对此进行解读,甚至有人认为央行是在“假加息”,比如格隆汇就认为,加息通道想多了。作为一名多年研究宏观经济的老兵,我想必须把这件事情和吃瓜群众讲清楚,央行究竟是真加息还是假加息?从国际视野上看,日本、美国等国家在经历了2008年全球金融危机后的多次量化宽松之后,就开始研究金融创新方式,逐渐地从传统的存贷款利率地调整转变为调整公开市场操作、调整联邦基准利率

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美国经济简史及中国经济未来展望

2017年03月09日

美国经济的发展是一个巨型经济体如何从一个微不足道的起点成长发展而来。总体来看,这段经济史很大程度上是“一个成功的故事”,它的结果是现在的经济为美国人提供了有史以来最高的生活标准。
独立战争期间,由于对英贸易的滞阻,美国的制造业得到了一定发展,但从生产技术和产品质量看则仍远落后于英国。之后美国主张自由贸易,一方面要求英国取消出口限制,另一方面试图摆脱英国的商业垄断,开拓南欧、北欧市场及其他全球市场,同时加快向西部扩张。林肯上台后

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